格蘭傑的貢獻

總體經濟學家發現諸多總體經濟資料 (例如國民產值、物價水準等 )既非依照一個平穩的均值上下擺動，也非遵循一個固定的長期趨勢線逐步演進，乃是呈現隨機漫步形式的不穩定跳動。也就是說，若要對這些總體經濟資料進行下一期的預測，我們除了粗略地知道預測值大約應該是在本期觀察值的附近外，過去所有的歷史觀察值都無助於改進這項預測。

總體經濟資料的這種特性有一個很嚴重的後果：我們無法再採用標準的迴歸模型來研究各總體經濟資料之間的因果關係。兩個不穩定的總體經濟變數之間，縱使確知它們彼此完全無關，但若用迴歸模型來估計兩者之間的關係，絕大多數的計算均會得到非常顯著的迴歸係數估計，因此，估計結果常會錯誤的讓我們以為一個總體經濟變數是因，另一個總體經濟變數是果。這個現象對迴歸分析習以為常的總體計量經濟學家來說是一個夢靨。1950、60年代以降，集數百經濟學家的心血，包括多位早期得過諾貝爾經濟獎的大師所苦心經營，根基於總體經濟時間數列資料的大規模總體經濟計量模型，其正當性幾乎是一夜之間為之動搖。

在那個尷尬的年代，格蘭傑提出了所謂的「共整合」概念，認為總體經濟變數本身可能是不穩定的，但它們之間卻完全有可能存在著一個穩定的長期均衡關係，這個關係造成了它們的同步趨勢。總體計量經濟學家的責任，便是找出這種「共整合」的長期均衡關係，做為進一步研究總體經濟變數之間短期及長期因果關係的基礎。「共整合」概念一經提出，所有對總體經濟時間數列資料的研究無不受其牽動，對直接影響國計民生的總體經濟分析與預測都得以更為深入且大為改進。

安格爾和格蘭傑都對財經時間數列的理論分析和實證研究有開創性的貢獻。安格爾的貢獻主要在於對財經時間數列的非固定波動程度特性的分析，而格蘭傑則在於他對多組總體時間數列的共同趨勢的分析。他們兩位不僅研究傑出，學生也遍佈全球，接受他們指導的台灣學生也多達十數位。他們本人更是多次來台，每次來台均停留中研院多日，對台灣財經學研究有極深的影響。國內學者如管中閔、林金龍、周雨田、高櫻芬、林建甫、朱家祥等，皆曾受教於兩位大師門下，也對其獲獎深感與有榮焉。